Forex | Forex Trading | Forex Piyasa » piyasalar

Ufukta Deflasyon mu Var?

admin — Tue, 16 Mar 2010 20:56:27 +0000

Eskiden sanayiciler artan petrol fiyatlarının üretim maliyetlerini yükseltmesiyle artan enflasyona endişe ile yaklaşırdı. Şimdi ise durum tersine dönmüş durumda zira fiyat seviyesi kısmen düzleştiğinden ve istikrar yakalandığından, sanayiciler artık aynı zamanda enflasyonun çok fazla düşme riskinde endişe ediyorlar. Nitekim enflasyonun düşmesi rakip firmaların fiyat kırmasına yol açacak ve bu da kar marjlarını düşürecektir. Enflasyonun önümüzdeki dönemdeki seyrini etkileyecek olan en önemli faktör tarihin en büyük genişlemeci para politikasından terketme zamanlamasıdır. Eğer para politikası olması gerekenden daha erken terkedilirse deflasyon beklentileri ortadan kalkmış olur. Lakin eğer bol likidite politikası hala sürdürülür ise ekonomi ciddi bir deflasyon tehlikesi ile karşı karşıya kalabilir. Bu yüzden bugün toplanacak olan Fed Para Politakası Kurulundan çıkacak olan karar ekonominin gidişatı için hayati önem taşıyor. Çoğu ekonomist deflasyonun bir ütopyadan ibaret olduğunu, rayına oturan küresel ekonomiyle ve artan petrol ve doğalgaz fiyatlarıyla beraber enflasyonun da artacağı, dolayısıyla da deflasyon korkularının giderileceğini düşünüyor. Fakat az da olsa her zaman olduğu gibi verdiği demeçlerle piyasayı karıştırmaya çalışan felaket tellalları da mevcut.

ABD’de İşsizlik Problemi

admin — Sun, 21 Feb 2010 17:20:58 +0000

Amerika Birleşik Devletlerinde ekonomik toparlanmaya dair olumlu sinyaller alınsa da, krizin sosyal boyutunun açtığı yaralar hala kanamaya devam ediyor zira milyonlarca Amerikalı işini kaybetmiş durumda ve aldıkları işsizlik maaşının da son dönemine girmiş bulunuyorlar. Ekonomistler resesyon süresinde işini kaybeden insanların iktisadi toparlanmayla birlikte tekrar işlerini kazanıp kazanmayacağı konusuna endişeli yaklaşıyorlar. Uzun süreli işsizliğin önüne geçilmesi için büyümeyle beraber işsizler için yeterli derecede iş sağlanması gerekiyor. Yıllardır orta sınıf hayatı yaşayan insanlar şu anda hayatlarında ilk kez kamu yardımı alıyorlar ve uzun yıllar boyunca da alacaklarmış gibi duruyor.

Sosyal güvenlik bu alanda önemli olan bir diğer konu olarak öne çıkıyor. Yaklaşık 2.7 milyon işsiz insan eğer Senato ödemelerin uzatılması önerisini kabul etmezse Nisan’da işsizlik çeklerini kaybedecek. Uzmanlar Amerikan ekonomisinin işleyişinin değişmesiyle yaşlı ve eğitimsiz kesim için iş bulmak daha da zor hale geldi. Bu yüzden ekonominin rayına oturmasına rağmen işsizlik uzun yıllar boyunca ABD için ciddi bir problem olarak gündemde kalacağa benziyor. İşsizliğin yüksek olması Amerika Birleşik Devletlerinde büyümenin sürdürülebilir olmamasına sebep olabilir. Dolayısıyla yatırımcının Amerikan yatırım enstrümanlarına olan güveni sarsılabilir. Bu da hisse senedi ve emtia fiyatlarında düşüşe sebep olabilir.

Fed’den Uyarı

admin — Wed, 03 Feb 2010 23:49:26 +0000

Amerika Merkez Bankasından üst bir yetkili bugün bir basın toplantısında Washington hükümetinin finans sektörüne gereğinden fazla müdahelede bulunması Birleşik Devletler ekonomisine zarar verebileceğini belirtti ve özel bankaların ekonomide büyük bir rolü olduğunu savundu. Devletin ekonomiye bu denli müdahelelerde bulunması gelecekte riskleri de beraberinde getirebilir. Yetkilinin Obama’nın bankalardan 90 milyar dolar tutarında vergi alınacağını ve risk iştahını kontrol etmek için adımlar atılacağını açıklamasından sonra basın toplantısı düzenlenmesi oldukça manidar. Senato geçtiğimiz günlerde iflasları ekonomi için büyük bir tehdit oluşturan bankaların sorunlarını kontrol altına almak için belli başlı kararları içeren bir yasa tasarısı hazırladı. Fakat Fed yetkilisi hükümetin düzenleyici hamlelerinin kaydedeğer olsa da çoğunlukla Freddie Mac ve Fannie Mae gibi hükümet destekli morgage kurumlarına gereğinden fazla risk alma hakkı tanıyarak avantaj sağladığını belirtti. Kolay olmasa da büyük bankalar Birleşik Devletler ekonomisini tehdit etmeden hareket etmenin bir yolunu bulmak zorundadaır. Bir başka seçenek ise bankaların operasyonlarına devlet müdahelesidir. Büyük bankaların KOBİ olarak bilinen işletmelere kredi vermekten kaçınması ve büyük şirketlere düşük faizli kredi vermesi ekonominin önünde ciddi bir engel teşkil ediyor. Bu yüzden, Obama hükümetinin attığı mali düzenleme adımlarının bir revizyona uğraması şart gibi.

EURUSD’da Düşüş Sürüyor

admin — Wed, 27 Jan 2010 21:36:52 +0000

Euro dolar paritesi doların değer kazanması ve Yunanistan’daki mali krizin etkilerinin sürmesinin yarattığı endişelerden dolayı son altı ayın en düşük seviyesine geriledi. Her ne kadar Fed bir süre için daha faiz oranlarını düşük tutma kararı alsa da Amerikan ekonomisine dair olumlu yorumlarda bulunması yatırımcıları cesaretlendirdi.
Fed ekonomik toparlanmanın sürdürülebilir olması için faiz oranlarını sıfıra yakın tutmaya devam ediyor. Yani, aslında Fed piyasalar hakkında pozitif düşünüyor bu da yatırımcıların dolara olan güvenini arttırıyor. Yatırımcıların Yunanistan’ın borçları konusundaki endişeleri euro’ya zarar vererek 1.4096′dan 1.4004′e kadar geriledi. Yunanistan’ın bu durumu yatırımcıları korkutuyor ve euro üzerinde güçlü bir baskı oluşturuyor. Yunanistan gibi mali problemlerle boğuşan diğer bir Avrupa ülkesi olan Portekizin kredi notunun kredi derecelendirme kuruluşu olan Fitch tarafından düşürülmesi de forex yatırımcılarının kaygılarını arttırdı. Amerika’da hakim olan olumlu havanın da etkisiyle EURUSD paritesinde 1.40′ın kırılmasıyla birlikte daha fazla düşüş görülebilir.

Amerika’da Ekonomik Düzenlemeler

admin — Tue, 26 Jan 2010 22:26:53 +0000

Yaklaşık iki sene önce baş gösteren ve Lehman Brothers’ın iflas etmesiyle patlak veren krizin anavatanı olarak gösterilen Amerika Birleşik Devletleri krizin az da olsa süren etkilerini en aza indirmek ve uzun vadede istikrarlı bir ekonomiye sahip olmak için çeşitli düzenlemelerde bulunacak. Bu düzenlemelerden biri Obama’nın ülke içi harcamaları üç yıl süreyle dondurarak 10 yıl içinde 250 milyar dolar tasarruf etmesidir. Bu düzenlemeyle birlikte 2011 yılı bütçe açığında 10 ila 15 milyar dolar arasında iyileşme görülebilir. Obama’nın hiçbir amaca hizmet etmeyen veya aynı görevi gören kurumlardaki harcamaları dondurması bekleniyor. Diğer bir düzenleme ise senatonun yasa tasarısı olarak sunduğu 80 milyar dolarlık istihdam paketi. Paketin kapsamında eyaletlerin işten çıkarmaların önüne geçmesi, altyapı projelerinin finansmanı bulunuyor. Fakat şu an piyasalarda daha çok konuşulan bu düzenlemelerin Amerika’nın halihazırda 1.4 trilyon dolar düzeyinde olan bütçe açığı üzerindeki etkileri. Bütçe açığının bu denli fazla olması konusunda eleştiriler alsa da Başkan Obama atılan bu adımların ekonomik büyümeyi hızlandırmak, istihdam yaratmak ve mali disiplini oturtmak için atıldığını vurguluyor. Bu mali teşvik planlarının ne derecede işe yarayacağı tartışılır ama Amerika’nın 1.4 trilyon dolarlık bütçe açığı düşünüldüğünde Obama’nın harcamaları dondurma kararının epey mantıklı olduğu aşikar.

Dolar Yükselişine Başladı

admin — Tue, 26 Jan 2010 21:02:56 +0000

Dün doların cuma günü açıklanacak olan 4. çeyrek gayrısafi mill hasıla raporu sonrasında yükselişe geçeceğini belirtmiştik. Fakat Amerikan doları ev fiyatlarının kasım ayında önceki aya göre artmasının ve tüketici güven endeksinin yükselmesinin ardından altı majör para birimine karşı değer kazandı. Aynı şekilde, TCMB Başkanı Durmuş Yılmaz’ın 2010 enflasyon raporunu açıklamasından sonra dolar yurt içinde de değer kazandı. Ev fiyatlarının artması krizden yavaş yavaş çıkıldığının, iktisadi faaliyetlerin rayına oturduğunun göstergesi olarak yorumlanıyor. Artan tüketici güveni Amerikalıların tüketimlerini arttırmalarına, dolayısıyla krizden daha çabuk çıkıp doların diğer para birimleri karşısında değerlenmesine sebebiyet verebilir. Tüketimin artması satışların da artması anlamına geldiğinden ileriki dönemlerde işsizliği önlemek olası olmasa da dizginlemek mümkün olacaktır. S&P kredi derecelendirme kuruluşunun Japonya’nın kredi notunu durağandan negatife çevirmesi de doların değerlenmesi üzerinde etkisi oldu. Cuma günü açıklanacak 4. Çeyrek gayrısafi milli hasıla rakamı doların gelecek haftaki seyrine yön verecektir. Eğer Amerika ekonomisi 4. çeyrekte beklentilerin üstünde büyürse dolar Türk lirası karşısında 1.52 seviyelerini, euro karşısında da 1.4250 düzeyini zorlayabilir.

Petrol ve Altın Düşüşte

admin — Tue, 26 Jan 2010 17:40:01 +0000

Amerika’da ev fiyatlarının geçtiğimiz aya göre yükseldiğinin açıklanmasının ardından doların güç kazanmasıyla birlikte emtia ve altın fiyatlarında gerileme yaşandı. Emtia piyasasında en fazla işlem hacmine sahip olan ham petrolün varili düne göre yüzde 1.3 değer kaybederek 74.28 dolardan alıcı buldu. Petrolün değer kaybetmesi üzerinde Çin Hükümetinin likidite bolluğuna son vermek isteyerek doların değerlenmesini sağlaması da etkili oldu. Çin’in potansiyelinden fazla büyümesini engellemek amacıyla likiditeyi azaltmaya yönelik politikalar uygulaması ülkenin emtia talebini, dolayısıyla petrol talebini düşürerek petrol fiyatları üzerinde doğrudan etkili oluyor. Petrol için söylediklerimizin aynısı altın için de söylemek mümkün. Çin’in bankalara likiditeyi kısma emri vermesinin ardından dünyanın en büyük 2. ekonomisinin altına olan talebi azalınca altın fiyatlarında da düşüş yaşandı. Çin’in uzun vadede ortaya çıkabilecek enflasyonu dizginlemek amacıyla uyguladığı likidite azaltma politikasını sürdürdükçe emtia piyasalarında pozitif yönde hareketlilik görmek zor olacağa benziyor.

Dolar Yükselecek mi?

admin — Mon, 25 Jan 2010 22:23:09 +0000

Her ne kadar dolar son haftalarda oldukçta volatil bir seyir izlediyse de, forex uzmanları doların kısa vadede değer kazanacağını tahmin ediyorlar. Euro dolar paritesindeki son gelişmelere bakılırsa pek de haksız sayılmazlar. Bernanke’nin ikinci dönem için tekrar başkanlık koltuğuna oturmasına artık kesin gözüyle bakıldığından piyasalarda riskten kaçınma durumu hakim olmaya başlıyor. Peki bu riskten kaçınma doları nasıl etkiliyor? Riskten kaçınan yatırımcılar Dow Jones gibi borsalarda işlem yapmaktan çekiniyor, dolayısıyla borsa düşüyor, petrol gibi emtiaların fiyatları geriliyor ve dolar yükseliyor. Peki, riskten kaçınma ve risk iştahı piyasalarda neye göre oluşuyor? Bu raddede en önemli kriter makroekonomik veriler ile birlikte spekülatörlerin eğilimidir.Bilindiği gibi bu cuma 4.çeyrek gayrısayfi milli hasıla verileri açıklanacak ve beklentiler yüzde 4.5′luk bir büyüme yönünde. Bu oran forex yatırımcılarının dolara olan talebi arttırmasını sağlayabilir. Bu ve tüketici güven endeksi, ev satış rakamları, işsizlik gibi makroekonomik veriler forex piyasalarını spekülatörler vasıtasıyla doğrudan etkiliyor. Bu bağlamda, cuma günü açıklanacak olan verinin beklentiler dahilinde gelip gelmemesine bağlı olarak doların geleceği hakkında daha sağlıklı yorumlar yapabileceğiz.

Altın Fiyatları ve Euro İlişkisi

admin — Sun, 24 Jan 2010 23:43:40 +0000

Her ne kadar forex otoriteleri arasında bilinen gerçek altın ile dolar fiyatlarının ters orantılı olduğuysa da geçtiğimiz ay içinde altın fiyatları ve euro aynı oranda değer kaybetti. Bu altın takipçilerinin alıştığının tamamen dışında olan bir durum. Haliyle, altın ile euro arasındaki bu kısa vadeli korelasyon altın yatırımcılarını artık euro’nun seyrine bağımlı olarak hareket etmeye itiyor. Bir enflasyon sembolü olan dolardan kaçan yatırımcıların sığınak olarak gördüğü altın faiz getirmediği için mücevherat gibi gerçek amaçlarla da tutulabiliyor. Bu yüzden, 5 senelik bir döneme bakıldığında doların değer kaybettiği ve altına olan talep hiç düşmediği için değer kazandığı görülür. Yani, yatırımcılar dolar düştüğü zamanlarda altın aldılar, doların yükseldiği dönemlerde ise altınları sattılar. Lakin geçtiğimiz ay içinde altın fiyatlarını belirlemede euro önemli bir rol oynadı. Bu durum belli başlı Avrupa ülkelerinin içinde bulunduğu bütçe krizlerinden dolayı ortaya çıkmış olsa gerek. Forex ve altın piyasasında yatırım yaparken dikkat edilen bir kriter olan kredi derecelendirmelerinin düşmesiyle birlikte euro değer kaybettikçe altın fiyatlarında da düşüş devam etti. Para piyasalarına bakıldığında altın fiyatlarında son dönemde yaşanan gerilemenin bugüne kadar yaşanan gerçeklerle örtüşmediği ortada. Fakat bu durum altın fiyatlarını belirlemede doların yerini euro’nun aldığının habercisi olabilir.

Bernanke Yeniden

admin — Sun, 24 Jan 2010 22:27:22 +0000

Başkan Obama’nın senatoda Ben Bernanke’nin FED başkanlığı için destek almasından sonra Bernanke’nin gelecek dönemde de Amerika Merkez Bankasının başında olacağı kesinleşti. Uzmanlar Dow Jones ve S&P 500 endekslerinin geçen haftaki düşüşlerinde parlamentodaki Bernanke karşıtlığına bağlıyor. Bu yüzden Bernanke’nin yeniden başkan olması piyasalarda güven ortamı inşa etmek için büyük bir önem arz ediyor. Bernanke Büyük Buhran’dan sonra vuku bulan en büyük ekonomik krizle başa çıkabildiği için toparlanma döneminde de görevinin başında olması ve işsizliğin önüne geçmesi piyasalar için oldukça mühim bir konu. Çoğu ekonomist Bernanke’nin 182 milyar dolarlık mali yardım planını eleştirse de eğer Birleşik Devletler bankalardaki toksik varlıkların çoğundan kurtulmuşsa bunda Bernanke’nin payının büyük olduğu kesin. Bu yüzden, Bernanke’nin Merkez Bankası Başkanı olarak varlığı piyasalarda güven ortamı oluşması açısından büyük bir önem teşkil ediyor. Dolayısıyla, Bernanke’nin yeniden seçimi Amerika’daki endekslerin yükselmesine ve doların tekrardan güç kazanmasına sebebiyet verebilir.

Euro Dolar’da Geçtiğimiz Hafta

admin — Sun, 24 Jan 2010 00:03:19 +0000

Geçtiğimiz hafta içinde euro dolar paritesi çok güçlü bir destek noktası olan 1.40 seviyesine yaklaştı. Daha geniş bir çerçeveden bakacak olursak, euro’nun dolar karşısında değer kaybetme eğiliminde olduğunu görüyoruz. Bu düşme eğiliminden ötürü gelecek hafta içerisinde euro’nun destek noktasını tekrar tekrar test edeceği bekleniyor. Fakat bilindiği gibi Forex piyasasında kurları yalnızca bir gösterge etkilemiyor bu yüzden gelecek hafta açıklanacak olan makroekonomik göstergelerin de euro dolar paritesinin seyri üzerinde etkisi olacaktır. Çin’in finansal piyasalardaki spekülatif atakları ve bu ataklardan sonra oluşan balonları engellemeye çalışması, Yunanistan’ın bütçe açığı problemleri ve son olarak Başkan Obama’nın piyasalardaki risk iştahını azaltmak için alınmasını önerdiği tedbirler finans dünyasının bu aralar en çok dikkat ettiği konularda başı çekiyor. Yatırımcılar riskli yatırımlarda bulunmak istemedikleri için gelecek hafta piyasalarda riskten kaçınma eğilimi görebiliriz. Benzer şekillde, forex işlemlerinde bulunanlar belirsizliğin ve sürpriz gelişmelerin yaşanabileceği piyasalardan kaçınıyorlar. Gelecek hafta parite için çok önemli olabilecek veriler açıklanıyor. Bu veriler arasında Amerika Merkez Bankası FED’in faiz kararı, Amerika’da işsizlik maaşı başvuruları, iktisadi toparlanmanın göstergesi olan ev satışı rakamları bulunuyor. Beklentiler dışında gerçekleşecek olan veriler paritenin beklenmeyen bir şekilde seyir değiştirmesine sebep olabilir. Olumlu veriler geldiği sürece kur 1.42 düzeyine çıkabilir fakat piyasalarda geçtiğimiz hafta olduğu gibi olumsuz rakamlar geldiği takdirde paritede 1.40 destek noktası kırılabilir ve kur 1.38′lere kadar gerileyebilir.

IMF: Toparlanma Beklenenden Güçlü

admin — Wed, 20 Jan 2010 18:44:12 +0000

IMF Başkanı Dominique Strauss-Kahn Asya Finans Forumunda yaptığı açıklamada küresel krizden çıkışın beklenenden daha güçlü ve çabuk şekilde gerçekleştiğini ve piyasalarda olumlu havanın yakında eseceğini belirtti. Fakat, işsizlik hala büyük bir problem olarak tüm dünyada yerini almış durumda ve işsizliğin üstesinden gelmek de orta vadede mümkün gözükmüyor. Gelişmiş ülkelerde gelişmekte olan ülkelere nazaran toparlanma daha yavaş oluyor. Dolayısıyla, Türkiye’nin de içinde bulunduğu gelişmekte olan ülkeler grubunun krizden daha önce çıkması muhtemel. Tabi bu durumun piyasaya ne şekilde yansıyacacğı oldukça kritik. Ülkeler krizi atlattıklarına inandığı zaman faiz oranlarında arttırıma gidecekler ve bu da o ülkeye doğru sermaye akışını arttıracak, yani o ülkenin para birimine olan talep artacak. Bu bağlamda, eğer IMF Başkanının öngörüleri gerçekleşirse euro, dolar gibi rezerv para birimlerinin değerlerinde orta vadede düşüş görülecektir.

Pound’ta Volatilite Artışı

admin — Wed, 20 Jan 2010 09:57:28 +0000

İngiltere Merkez Bankasının son toplantısından çıkan kararlara göre bir süre daha faizlerde değişikliğe gidilmeyecek. Bununla birlikte, piyasadaki para arzını arttırmak için sürülen £25 milyar pound’un etkilerinin göstermesi hala bekleniyor. Zira enflasyon para arzının artmasına rağmen pek fazla yükselmedi, dolayısıyla ilerde faiz oranlarında arttırıma gidilmesine kesin gözüyle bakılıyor. Fakat pound’un şu an içinde olduğu durum bir hayli karışık. Her ne kadar Avrupa’dan gelen kötü veriler pound talebini arttırsa da bir yandan da İngiltere’deki yatırımcılar güven ortamının eksikliğinden dolayı pound pozisyonu almak istemiyorlar. Bu durum da beraberinde artan volatiliteyi getiriyor. Orta vadede faizlerin artmasıyla pound’un değer kazanacağı aşikar fakat şimdilik biraz daha temkinli davranmak gerekiyor.